CFnews: Helvetia Environnement redevient familial

Par Stephane Gillier – CFnews.net

Le spécialiste romand de la gestion des déchets reprend les  50 % détenus par le fonds suisse SEC Partners après cinq ans.

Cinq ans après être entré au capital d’Helvetia Environnement à l’occasion d’un MBI, le fonds suisse SEC Partners empoche ses gains en cédant ses 50 % de titres au management et à la famille, désormais seuls actionnaires. Si des discussions ont bien eu lieu avec des opérateurs du secteur pour une reprise, le management a souhaité in fine rester indépendant, appuyé dans cette stratégie par ses banquiers UBS et Crédit Suisse. Ceux-ci apportent la dette permettant de financer l’opération. Structurée en une tranche senior et une tranche second lien, elle est supérieure aux fonds propres investis par les acquéreurs. « La performance opérationnelle et la nature intrinsèque de l’activité ont permis d’obtenir un levier plus important que ce qui se fait en général en Suisse, où dette et fonds propres font souvent part égale », explique Jean-Guillaume Benoît, associé de SEC Partners (photo ci-dessous), qui préfère garder le montant de la cession confidentielle. SEC Partners, qui investit dans des PME suisses réalisant de 40 à 80 M€ de chiffre d’affaires, avait déjà cédé une de ses participations, Adent, en 2014 (lire ci-dessous).

Doublement du chiffre d’affaires

Réalisant 90 M€ de francs suisses (86 M€) de chiffre d’affaires, Helvetia Environnement a doublé ses ventes en cinq ans par croissance externe et figure désormais dans le groupe de tête des gestionnaires de déchets à l’échelle suisse. « A notre arrivée, le secteur était encore fragmenté. La stratégie a été de parier sur la consolidation », explique Jean-Guillaume Benoît. Cinq acquisitions ont ainsi été réalisées par le société depuis 2011, dont Leman Bio Energie en 2012. Héritière d’entreprises familiales suisses parfois plus que centenaires, Helvetia Environnement a été créée en tant que holding en 2005.